2016年鋁行業市場分析報告
來源:新投物產   日期: 2016-11-04 瀏覽次數:2205


新投網發2016〕12號

????????一、2016年氧化鋁市場發展現狀分析:價格繼續走低
????????2016年氧化鋁市場發展現狀分析:近期交投冷清的氧化鋁市場讓不少廠家心態焦灼。7月14日,國內氧化鋁現貨價格繼續走低,低端價跌至1750元/噸,全國均價較前一日下跌15元/噸。今年一季度以來,行業超預期的復產節奏讓供給端快速恢復。7月14日上午,有色金屬工業協會召集氧化鋁骨干企業舉行座談會,重提“關于化解產能過剩矛盾的指導意見”。以下是2016年氧化鋁市場發展現狀分析:
??今年1-5月份,氧化鋁價格從1600元/噸一路攀升至近2000元/噸,反彈幅度超20%。然而最近一個月,市場交易降溫,價格驟然下跌10%,最新報價顯示全國均價跌至1775元/噸左右。價格下跌的直接原因就是目前下游電解鋁廠家減少采購,氧化鋁廠家出貨困難。去年底,氧化鋁企業把庫存都轉移到下游的電解鋁廠家了,現在大部分電解鋁廠家的氧化鋁庫存都是滿的,不急著購貨。
??據了解,氧化鋁基本都用于生產電解鋁,而目前下游廠家的氧化鋁儲備普遍偏高。今年上半年氧化鋁價格一路上漲,當時為了防止后期價格進一步上漲推高成本,廠家儲備也隨之增加。前期庫存轉移后,整個行業庫存處于較高位置。一邊是下游廠家高庫存導致需求走弱,另一邊是氧化鋁企業上半年快節奏復產使得供給恢復。去年底氧化鋁企業等到11月才減產,比電解鋁企業都晚了幾個月,而今年又復產早,1、2月份就開始了,導致前期庫存也沒消化干凈,現貨交易量一下降,氧化鋁企業為了搶占少有的現貨合同就競相降價廝殺。這次價格下跌的問題是出在氧化鋁企業自身。
??機構數據顯示,今年3月份,山東、廣西、河南等地一批氧化鋁企業復產。到目前為止,今年復產量達690萬噸,而去年11月至今年初減產量約為970萬噸。當前整個市場供應略微過剩,業內預計價格或將持續下跌。隨著氧化鋁價格進一步探底,氧化鋁或將在8、9月份達到1600-1650元/噸左右的階段性底部,行業持續虧損將倒逼部分企業再度減產,從而有望在第四季度迎來反彈。
??目前,氧化鋁行業已經逼近經營虧損點。據測算,6月份,國內氧化鋁廠家的完全成本平均在1890元/噸,采用國產礦的企業完全成本為1782元/噸。而6月氧化鋁平均價格約為1900元/噸,一部分企業處于略微虧損狀態。再看下游電解鋁,同樣出現產能加快復蘇的苗頭。盡管經歷去年末的大規模彈性減產后,再加上今年初中國宏觀經濟數據向好,上半年鋁價一度從10000元/噸線下低位攀升至13000元/噸上方,電解鋁企業盈利可觀,但復產和新增投產熱情也水漲船高。
??百川資訊統計數據顯示,年初至今,電解鋁企業減產26.4萬噸,而年內計劃新增產能274.47萬噸,其中已經投產的約166萬噸,下半年仍有108.47萬噸待開工。今年計劃復產產能為196.75萬噸,目前已完成的為85萬噸。此外,年內還有在建產能244.67萬噸。對于下半年計劃重啟的部分電解鋁產能,受資金到位狀況不佳以及電解槽大修等因素,最終實際重啟時間或將進一步延后,對全年電解鋁產量影響十分有限。由此看來,產能壓力仍將是行業價格博弈的焦點。
? ? ? ?二、2016年鋁錠市場發展現狀分析
? ? ? ?2016上半年鋁價震蕩上揚,走勢較強。年初鋁價11025元/噸,年中漲為12662.5元/噸,漲幅為14.85%。
今年上半年鋁價大幅上漲,主要因素有:一方面是供給側改革的影響對鋁價作用很大,庫存和產量的雙低:LME鋁庫存自去年以來持續下降,截止6月底較今年年初下降有40萬噸,低于去年同期庫存將近120萬噸。世界金屬統計局公布,2016年1-4月全球原鋁供應短缺29.8萬噸,累計產量較同期下降1.1%。另一方面是鋁企并未出現集中復產現象。截止6月底,全國電解鋁運行產能為3334萬噸/年,2015年全年總產能是3900萬噸,只相當于去年的85.48%。再一方面春季開工旺季,需求都不同程度的回升。5月份國內汽車用鋁量估算為26.3萬噸,1-5月累計138萬噸,同比增長5.6%。最后,美聯儲加息兩次擱淺,對鋁價形成支撐。
? ? ? ?預計下半年市場鋁將有約150萬噸/年產能陸續投產,主要集中在第四季度。而7、8月份是銷售淡季,依以往經驗,9、10月份也呈現旺季不旺的特點,總體較弱,但是有消息稱,6月初“國內6家鋁企將進行商業收儲”,對鋁價形成支撐。預計,鋁價下半年在12000元/噸上下徘徊。
? ? ? ?三、2016年炭塊市場發展現狀分析

? ? ? ?中國預焙陽極市場價格持穩,銷售良好。月底臨近,大部分鋁廠表示采購量基本與上月維持平衡,部分有新增或者復產產能的廠家因采購量的增加而積極尋貨,預焙陽極廠方面收到詢價較多,需求量依然有小幅增加。即便六家鋁廠在上次的會議上達成某種共識,但在盈利空間仍在擴大的支撐下,電解鋁減產并未付諸實際行動,短期內,電解鋁需求仍然強勁,預焙陽極供應也將繼續增加。截止6月23日,預焙陽極低端出廠含稅價2560-2830元/噸,高端價格2670-2900元/噸。

????????成本方面:國內石油焦市場整體交投平穩,價格方面主流持穩部分廠家窄幅下行。中石化方面本周石油焦出貨正常,中石油方面東北穩價交投西北蘭州價格調整;中海油方面低硫焦均出貨良好;地煉方面本周出貨仍表現一般,焦價穩中小幅下滑。

????????供應方面:據百川資訊統計,2016年5月中國商用預焙陽極開工率在72.08%,總產量為74.29萬噸。山西地區目前電解鋁開工產能74萬噸,配套的預焙陽極每個月產量2.07萬噸,每個月需外采預焙陽極0.75萬噸,山西華澤鋁電公司炭素廠共兩條焙燒設備,其中一條產能2萬噸/年,自5月底開始檢修,為期2-3個月,煅燒焦正常采購,預焙陽極庫存充足,預計8月開始有計劃外采。

????????下游需求:下游電解鋁以復產為主,河南神火增加大修,開工產能減少2萬噸,降至36萬噸。復產方面,貴州六盤水雙元鋁業開始通電復產,計劃7月下旬之前復產到4萬噸,其余電解槽在大修中;四川阿壩鋁廠復產至15.6萬噸,其余電解槽仍在大修中,復產告一段落;云南曲靖鋁業受資金條件影響,復產較為緩慢,且之前設定的年內復產至23萬噸的計劃也被縮減至力爭復產至20萬噸;福建南平鋁業6月份可實現達產;山西兆豐鋁業、遵義玉隆鋁業、金蘭偉明鋁業、中鋁連成分公司等復產按部就班進行;銅川鋁業因為重組問題和等待美鑫產業旗下的電力問題暫停復產;青銅峽寧東公司則因為電解槽尚在大修問題暫停復產,等待大修結束再行復產;另外,青海黃河再生鋁納入與青海投資集團之間的洽談也進入實質階段,青海投資集團已派工作組進駐該企業,未來是否能夠實現復產值得關注。新產能投產方面:魏橋集團已經投產至586萬噸;百礦鋁業投產至7.8萬噸,待投產的新產能有新疆嘉潤、內蒙古錦聯、登高鋁業、蘇源投資等,預期投產時間在7月份以后。截止6月23日,中國電解鋁產能3967.17萬噸,開工3225.15萬噸,開工率81.29%。

? ? ? ?截止6月23日長江現貨鋁價格12600元/噸,環比上周上調410元/噸,電解鋁價格出現大幅增長,國內6家鋁企聯合減產的傳聞剛剛平息,消息人士又傳出6家鋁企聯合商業收儲的消息,受此消息支撐,鋁價出現了一大波上行行情。目前電解鋁開工率依然在增長,短期內預焙陽極需求依然有支撐,價格將維持堅挺。

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